亚行警告称,巴基斯坦经济前景黯淡

伊斯兰堡——亚洲开发银行(亚行)在周三发布的一份报告中表示,尽管巴基斯坦采取了严格的财政和货币政策来控制双赤字,导致本财年巴基斯坦国内生产总值(GDP)降至3.9%,但巴基斯坦仍将面临宏观经济挑战。

这家总部位于马尼拉的银行在评估2019年巴基斯坦在Asian Development Outlook的经济时警告称,“在宏观经济失衡得到缓解之前,经济增长放缓、通胀加剧、货币压力和大量外部融资都是保持最低外汇储备缓冲的必要条件。”

此外,较低的税收和较高的经常性支出将预算赤字从2018-2019年上半年占国内生产总值的2.3%推至一年后的2.7%。世行指出供应方面的放缓,警告农业部门可能低于当前财年3.8%的增长目标,同时也面临水资源短缺。

大规模制造业扭转了2018财年上半年6.6%的增长,在2019财年同期下降了1.5%,原因是国内需求萎缩,全球价格上涨抑制了原材料需求。

此外,随着内需萎缩,农业和工业的放缓也将抑制服务业的增长。

稳定措施和不断上升的通胀可能会抑制私人消费和投资的增长,而公共部门的发展支出已经放缓。随着汇率弹性和进口下降,预计净出口将为经济增长做出贡献。

在本财年的前8个月,政府从央行借入更多资金,从商业银行借入更少资金,为商业银行释放了流动性,以将私人部门的信贷提高18.9%。这大幅增加了国内净资产,使广义货币增长率几乎翻了一番,达到2.8%

预计当前财年的经常账户赤字将缩小,但仍将保持在相当于国内生产总值5%的高位,这主要是由于贸易赤字不断扩大。随着外部账户压力的缓解,2019-20财年,这一比例将进一步缩小至3%。

出口增长从上一财年前7个月的两位数骤降至当前财年的1.6%,但在未来几个月以及2019-20财年可能会进一步增强,原因是今年1月宣布的货币贬值和出口导向型行业刺激计划的滞后影响开始显现。

本财年前7个月,进口下降0.8%,除石油以外的进口下降5.7%,原因是国内经济活动放缓、货币贬值和非必需品进口税增加。

随着巴基斯坦卢比进一步贬值,中东石油出口国(巴基斯坦移民的主要目的地)的经济活动大体保持稳定,政府也采取措施通过官方渠道促进汇款,预计汇款将会复苏——本财年前7个月汇款已经增加了10%。

然而,随着几个CPEC能源项目接近完成,预计本财政年度不会产生外国直接投资等债务的流入量将会减少。

为2018-2019财年的高经常账户赤字融资将需要大量借款,外汇储备(2月份降至81亿美元)可能在本财年结束时仍将面临压力。

展望报告强调,巴基斯坦在大多数指数指标上落后于南亚区域平均水平;在充满挑战的宏观经济环境下,企业竞争力受到损害,随之而来的是不利的贸易条件,严重侵蚀生产和出口。

该报告补充称,该国的出口缺乏复杂性和多样化,导致其在全球贸易中的份额不断下降,而高营商成本限制了企业的竞争能力。

此外,获得负担得起的资本受到肤浅和不发达的资本市场的限制;制造企业面临着高公司税率、股息和留存收益税、公司间股息级联税和留存准备金超税。

49%的公司税率削弱了该国出口产品在国际市场上的竞争力。机器的高额关税增加了投资成本。同样,高关税和不可靠的电力增加了生产成本。

巴基斯坦繁琐的海关和清关程序以及落后的物流和基础设施质量仍然是及时供应链管理的一个制约因素。

文章选自黎明报。

责任编辑: 孟梓雨